AI武备竞赛众人化的趋势愈发赫然，算力基础措施已成为各大科技巨头竞相争夺的计策高地。光模块手脚算力传输的中枢本事之一，尤其是面前最受关心的CPO（共封装光学）本事，正站优势口。

关于世俗投资者而言，径直买入CPO干系个股面对的风险较高，且存在一定准初学槛。而借谈基金进行组合化布局，相对来说愈加速捷。

一、CPO是AI算力的“必争之地”

此轮CPO产业链的全面爆发，收获于CPO本事本人相较于传统光模块本事在功耗、密度、成本等方面的优势。CPO将光引擎与交换芯片共同封装，其功耗裁汰约30%-50%，带宽密度与蔓延王人获取了权贵优化，能知足更高的磋磨性能需求。

据LightCounting展望，CPO市集将从2023年约千万好意思元级别，增长至2029年超20亿好意思元，年复合增长率接近100%。英伟达、博通、念念科等已完成多轮CPO有贪图迭代，国内头部光模块厂商也已深度布局。

二、CPO中枢标的参考

若是想要布局CPO产业，在筛选考证时，不错关心以下几家龙头企业：

1.中际旭创：众人光模块龙头，800G/1.6T产物处于行业逾越，CPO本事储备深厚

2.天孚通讯：光器件垂直整合龙头，CPO配套光引擎中枢供应商

3.新易盛：高速度光模块处在行业第二梯队，LPO+CPO双途径布局，可兼顾国内与国外市集

4.源杰科技：国产光芯片稀缺标的，开运体育中国官方网站领有针对CPO用大功率DFB芯片的本事蹂躏

三、基金布局CPO的三种旅途

当今国内市集莫得“纯CPO基金”，但可通过以下三类产物来罢了配置：

1.主动责罚型科技基金

·筛选圭臬：近三个季度前十大执仓中至少有2-3只CPO中枢股

·代表产物：财通资管产业优选羼杂发起式C(019120)

·产物基本信息：财通资管产业优选羼杂发起式C(019120)竖立于2023年12月13日，基金司理为李晶。限度2026年3月31日，该基金的股票仓位占比90.89%，属于高股票仓位运作，前三执仓包含中际旭创、新易盛、天孚通讯等CPO产业中枢龙头，艰苦性强。

（数据来悛改浪财经）

2.通讯ETF

·代表指数：中证全指通讯开垦指数（931160）

·代表性产物：通讯ETF国泰（515880）

·产物基本信息：该基金竖立于2019年8月16日，基金司理为艾小军。其致密追踪中证全指通讯开垦指数。限度2026年一季度末，前两大重仓股（新易盛、中际旭创）总共权重约28.66%。

（数据来悛改浪财经）

3.云磋磨ETF

·代表指数：中证云磋磨与大数据主题指数（930851）

·代表产物：云磋磨ETF易方达（516510）

·产物基本信息：该基金竖立于2021年3月29日，基金司理为张湛。其追踪中证云磋磨与大数据主题指数。限度2026年一季度末，前两大重仓股（科大讯飞、新易盛）总共权重约14.57%。

（数据来悛改浪财经）

（图中数据来自指数公司官网）

四、风险提醒

行业主题干系基金在执仓上高度结合，对本事、供需变化、环境等身分较为明锐：

1.本事途径替代风险：LPO（线性动手可插拔光模块）在某些短距场景可能分流CPO需求，规则市集增速。

2.估值泡沫风险：部分个股PE超50倍，股价集体处在历史高值；如事迹不达预期，回撤会较为剧烈。

3.国外供应链风险：当今CPO本事最大的需求方结合在北好意思科技龙头企业，若是遇到成本开支收紧，板块估值将受影响。

五、纪念

CPO手脚AI算力硬件端笃定性较高的增量方针，面前处在较高的市集估值，在算力基建大领域落成前，仍具备一定成漫空间。欺诈通讯/云磋磨ETF、精选主动基金（如019120）等多种产物式样分批入局，大概更好兼顾收益弹性与风险收敛。

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